7 Perguntas comuns sobre as opções de ações do empregado de inicialização Jim Wulforst é presidente da ETRADE Financial Corporate Services. Que fornece soluções de administração de planos de estoque de funcionários para empresas privadas e públicas, incluindo 22 do SampP 500. Talvez você tenha ouvido falar sobre os milionários do Google. 1.000 dos funcionários adiantados da empresa (incluindo o massagista da empresa) que ganharam sua riqueza através de opções de ações da empresa. Uma história fantástica, mas infelizmente, nem todas as opções de ações têm um final tão feliz. Os animais de estimação e a Webvan, por exemplo, faliram após inscrições públicas iniciais de alto perfil, deixando as bolsas de ações sem valor. As opções de estoque podem ser um bom benefício, mas o valor por trás da oferta pode variar significativamente. Simplesmente não há garantias. Então, se você está considerando uma oferta de emprego que inclui uma bolsa de ações, ou você possui ações como parte de sua compensação atual, é crucial para entender o básico. Que tipos de planos de ações estão lá fora, e como eles funcionam Como eu sei quando exercer, manter ou vender Quais são as implicações tributárias Como eu penso sobre a remuneração de ações ou de capital em relação à minha remuneração total e quaisquer outras poupanças e investimentos Eu poderia ter 1. Quais são os tipos mais comuns de ofertas de ações de funcionários. Duas das ofertas de ações de empregados mais comuns são opções de ações e ações restritas. As opções de compra de ações dos empregados são as mais comuns entre as empresas iniciantes. As opções oferecem a oportunidade de comprar ações das ações da sua empresa a um preço específico, normalmente referido como o preço de exercício. O seu direito de compra ou exercício de opções de ações está sujeito a um cronograma de aquisição, que define quando você pode exercer as opções. Vamos dar um exemplo. Digamos que você tenha concedido 300 opções com um preço de exercício de 10 cada um que virem igualmente durante um período de três anos. No final do primeiro ano, você teria o direito de exercer 100 ações no estoque por 10 por ação. Se, nesse momento, o preço da ação da empresa tivesse subido para 15 por ação, você tem a oportunidade de comprar o estoque por 5 abaixo do preço de mercado, que, se você se exercita e vende ao mesmo tempo, representa um lucro antes de impostos de 500. No final do segundo ano, mais de 100 ações serão adquiridas. Agora, em nosso exemplo, digamos que o preço das ações da empresa diminuiu para 8 por ação. Nesse cenário, você não exerceria suas opções, já que você pagaria 10 por algo que você poderia comprar por 8 no mercado aberto. Você pode ouvir isto se referindo a opções que estão fora do dinheiro ou sob a água. A boa notícia é que a perda está no papel, já que você não investiu dinheiro real. Você mantém o direito de exercer as ações e pode observar o preço das ações da empresa. Mais tarde, você pode optar por agir se o preço do mercado for superior ao preço de exercício ou quando estiver de volta ao dinheiro. No final do terceiro ano, as 100 partes finais se venderiam e você teria o direito de exercer essas ações. Sua decisão de fazê-lo dependeria de uma série de fatores, incluindo, entre outros, o preço do mercado de ações. Uma vez que você tenha exercido opções adquiridas, você pode vender as ações de imediato ou segurá-las como parte do seu portfólio de ações. Os subsídios de ações restritas (que podem incluir Prêmios ou Unidades) oferecem aos funcionários o direito de receber ações com pouco ou nenhum custo. Tal como acontece com as opções de compra de ações, os subsídios de estoque restritos estão sujeitos a um cronograma de aquisição de direitos, tipicamente vinculado à passagem do tempo ou à realização de um objetivo específico. Isso significa que você precisará esperar um certo período de tempo e cumprir determinados objetivos antes de ganhar o direito de receber as ações. Tenha em mente que a aquisição de ações restritas é um evento tributável. Isso significa que os impostos terão que ser pagos com base no valor das ações no momento em que se entregarem. Seu empregador decide quais opções de pagamento de impostos estão disponíveis para você, que podem incluir o pagamento de dinheiro, a venda de algumas das ações adquiridas, ou o fato de seu empregador reter algumas das ações. 2. Qual a diferença entre opções de ações de incentivo e não qualificadas Esta é uma área bastante complexa relacionada ao atual código tributário. Portanto, você deve consultar o seu conselheiro fiscal para entender melhor sua situação pessoal. A diferença reside principalmente em como os dois são tributados. As opções de ações de incentivo são elegíveis para tratamento fiscal especial pelo IRS, o que significa que os impostos geralmente não precisam ser pagos quando essas opções são exercidas. E o ganho ou a perda resultante podem ser qualificados como ganhos ou perdas de capital de longo prazo se forem mantidos mais de um ano. As opções não qualificadas, por outro lado, podem resultar em renda tributável ordinária quando exercidas. O imposto é baseado na diferença entre o preço de exercício e o valor justo de mercado no momento do exercício. As vendas subsequentes podem resultar em ganho ou perda de capital a curto ou a longo prazo, dependendo da duração mantida. 3. O que sobre os impostos O tratamento fiscal para cada transação dependerá do tipo de opção de estoque que você possui e de outras variáveis relacionadas à sua situação individual. Antes de exercitar suas opções e vender ações, você deseja considerar cuidadosamente as conseqüências da transação. Para um conselho específico, você deve consultar um conselheiro ou contador fiscal. 4. Como eu sei se devo manter ou vender depois de me exercitar. Quando se trata de ações e ações de ações dos empregados, a decisão de manter ou vender resume-se ao básico de investimento de longo prazo. Pergunte a si mesmo: quanto risco estou disposto a tomar É meu portfólio bem diversificado com base nas minhas necessidades e objetivos atuais Como esse investimento se encaixa com minha estratégia financeira geral Sua decisão de exercer, manter ou vender algumas ou todas suas ações deve Considere estas questões. Muitas pessoas escolhem o que é referido como uma venda no mesmo dia ou exercício sem dinheiro no qual você exerce suas opções adquiridas e simultaneamente vende as ações. Isso fornece acesso imediato ao seu produto real (lucro, menos comissões associadas, taxas e impostos). Muitas empresas disponibilizam ferramentas para ajudar a planejar um modelo de participantes antecipadamente e estimar o produto de uma determinada transação. Em todos os casos, você deve consultar um consultor de impostos ou planejador financeiro para obter conselhos sobre sua situação financeira pessoal. 5. Eu acredito no futuro da minha empresa. Quanto é bom o seu estoque, é bom ter confiança em seu empregador, mas você deve considerar sua carteira total e estratégia de diversificação geral ao pensar em qualquer investimento, incluindo um em ações da empresa. Em geral, é melhor não ter um portfólio que seja excessivamente dependente de qualquer investimento. 6. Eu trabalho para uma inicialização privada. Se essa empresa nunca for pública ou for comprada por outra empresa antes de se tornar pública, o que acontece com o estoque. Não existe uma única resposta para isso. A resposta é muitas vezes definida nos termos do plano de ações da empresa e nos termos da transação. Se uma empresa permanecer privada, pode haver oportunidades limitadas de vender ações adquiridas ou sem restrições, mas variará de acordo com o plano e a empresa. Por exemplo, uma empresa privada pode permitir que os empregados vendam seus direitos de opção adquiridos em mercados secundários ou outros. No caso de uma aquisição, alguns compradores acelerarão o cronograma de aquisição de direitos e pagará a todos os detentores de opções a diferença entre o preço de exercício e o preço da ação de aquisição, enquanto outros compradores podem converter ações não vencidas em um plano de ações da empresa adquirente. Novamente, isso variará de acordo com o plano e a transação. 7. Eu ainda tenho muitas perguntas. Como posso saber mais Seu gerente ou alguém no departamento de RH de sua empresa provavelmente pode fornecer mais detalhes sobre o plano da sua empresa e os benefícios que você está qualificado no plano. Você também deve consultar seu planejador financeiro ou conselheiro de impostos para garantir que você compreenda como as bolsas de ações, os eventos de aquisição, o exercício ea venda afetam sua situação fiscal pessoal. Perigos de AMT e Opções de Stock Disclaimer: Eu não sou um especialista em impostos ou um advogado. Esta publicação do blog baseia-se na minha própria história e na minha própria compreensão sobre o direito fiscal, pois isso me afetou. Não deve ser interpretado como um conselho fiscal profissional. Você deve consultar um especialista em impostos qualificado sobre sua própria situação. Se você trabalha para uma inicialização de tecnologia, é provável que você tenha recebido algumas opções de ações na empresa para a qual trabalha. E, supondo que você esteja no Vale do Silício, também é provável que você seja afetado pelo Imposto Mínimo Alternativo dos EUA (também conhecido como AMT). Eu encaixo em ambas as categorias. Quero dizer-lhe como eu me tornei, à minha maneira, vítima da AMT. Você pode estar ciente de que a AMT pode interagir de forma bastante estranha com as opções de estoque. Por exemplo, várias pessoas foram pressionadas para a bancarrota quando a bolha de tecnologia explodiu em 2001. Eu ouvi falar sobre isso, e eu estava ciente de que eu precisava ter muito cuidado quando exerci minhas opções. No entanto, não percebi que precisava me preocupar com AMT assim que recebi minhas opções. Lição 1: Se você possui QUALQUER opção de estoque, você precisa se preocupar com AMT AGORA. Mesmo se você acabou de sair da faculdade e nunca pagou impostos na sua vida. Como as opções de ações devem funcionar, pelo menos na sabedoria do Vale do Silicon. A história típica é algo assim: Bonnie Brown estava fresca de um desagradável divórcio em 1999, vivendo Com sua irmã e incerta sobre seu futuro. Em uma cotovia, ela respondeu um anúncio para um massagista interno no Google e, em seguida, um silício do Vale com 40 funcionários. Foi oferecida o emprego a tempo parcial, que começou às 450 por semana, mas incluiu uma pilha de opções de ações do Google que ela imaginava que nunca valesse um centavo. Depois de cinco anos de amassar os engenheiros8217, a Sra. Brown se aposentou, cobrando a maior parte de suas opções de ações, que valiam milhões de dólares. Para seu deleite, as ações que ela mantinha continuaram a balançar em valor. Mais detalhadamente, é assim que a mecânica de uma opção de estoque de empregado funciona: quando você é contratado em uma inicialização, normalmente você recebe um certo número de opções de compra de ações, com um preço de exercício definido. Por exemplo, você pode receber 10.000 opções de ações com um preço de 10 cêntimos. Isso significa, em teoria, que, em algum momento do futuro, você poderá comprar 10.000 ações na empresa em 10 centavos cada. A subvenção geralmente tem um cronograma de aquisição de direitos. Um cronograma de aquisição muito comum é para 25 das opções a serem adquiridas após você ter estado com a empresa há um ano, e para o restante ser vendido mensalmente, com um décimo sexto do total de opções adquiridas todos os meses. Isso significa que, depois de ter estado na empresa há quatro anos, todas as suas opções serão adquiridas. (O que é induzido significa Boa pergunta Bem, fale mais sobre isso abaixo) Em algum momento você pode querer exercer suas opções de compra de ações. Isso significa realmente comprar o estoque. Você normalmente perde seu direito às opções se você deixar a empresa, seja por renúncia voluntária, seja demitida ou demitida. Normalmente, você terá uma pequena quantidade de tempo, como 90 dias, para comprar seu estoque depois de sair da empresa. Depois disso, as opções expiram ou são inúteis. No entanto, se você exerceu suas opções comprando o estoque antes desse tempo, você pode manter o estoque mesmo que você tenha deixado a empresa. Se você exerceu algumas opções e, assim, adquiriu algumas ações, então você espera um evento de liquidez. Isso pode ser um IPO ou outra empresa que adquire sua empresa. Você pode então vender o estoque, esperançosamente com um grande lucro. Essa é a história básica, que entendi quando me concederam minhas opções. No entanto, há vários detalhes que podem fazer milhões (ou pelo menos vários milhares) de dólares de diferençaNote: este blog é sobre opções de ações de funcionários, que normalmente são do tipo referidas como Incentive Stock Options (ISOs) no código de imposto . Existem outros tipos de opções de compra de ações, como as que são negociadas no mercado de ações pelos especuladores de Wall Street. Essas opções de estoque são tributadas de forma diferente, e esta postagem no blog não as cobre. Nesta postagem no blog, todas as referências a opções de estoque referem-se apenas a ISOs. Nem todas as opções de estoque de empregados são ISOs: você deve verificar com seu empregador. Como o sistema tributário irá prejudicar você. Os EUA têm dois sistemas de imposto de renda. Existe um imposto de renda regular, e há Imposto Mínimo Alternativo (AMT). Em teoria, todos devem calcular o seu imposto de renda regular e os seus AMT, e depois pagar o que for maior. Na prática, a grande maioria dos pagadores da AMT faz entre 100.000 e 500.000 por ano, por família. Pessoas fora desse intervalo raramente pagam AMT (mas poderiam se exercerem opções de ações) Agora, olhemos para como os dois sistemas tributários tratam as opções de compra de ações: Grant. Não sujeito ao imposto de renda regular ou AMT. Vesting. Não sujeito ao imposto de renda regular ou AMT. Exercício . Não tributável de acordo com o imposto de renda regular, mas sujeito a imposto na venda AMT. Tributável tanto no imposto de renda regular quanto na AMT. A principal diferença é o exercício. Exercitar uma opção de compra de ações é potencialmente um evento tributável sob AMT, mesmo que não seja tributável sob o imposto de renda normal. Como AMT impõe o exercício de opções de compra de ações. Quando você exerce suas opções de ações, o IRS (a autoridade tributária dos EUA) calcula o que chama O elemento de pechincha. Isso é calculado da seguinte forma: Elemento de pechincha Valor justo de mercado - preço de exercício Já sabemos qual é o preço de exercício (ver acima). Mas qual é o valor de mercado justo Para um estoque que é negociado no mercado aberto (ou seja, um pós-IPO ou empresa pública), o valor justo de mercado é simplesmente o valor do estoque no mercado, no dia em que você se exercita Suas opções. No entanto, para um estoque que não é negociado (por exemplo, um pré-IPO ou empresa privada), o IRS geralmente apenas pergunta à empresa quanto suas ações valem. A empresa então pede a uma empresa de contabilidade para valorizá-lo, com base em vendas, receita, etc. Isso geralmente está relacionado com a emissão de ações extras para refinanciamento, de modo que a empresa tem um incentivo para elevar o valor. Você teoricamente tem o direito de desafiar o valor de mercado justo reportado pela empresa ao IRS, mas na prática é proibitivamente caro fazê-lo (você provavelmente precisaria contratar sua própria contabilidade para realizar sua própria avaliação independente). Um cenário da vida real Isso é vagamente baseado em minha própria experiência, embora eu tenha alterado os números um pouco para facilitar a matemática. Digamos que você adquira cedo na inicialização e recebe 10.000 opções de compra de ações em um preço de exercício de 10 centavos. Você fica quatro anos e, portanto, você está totalmente investido. Neste ponto, você sai (talvez você fique cansado da empresa, talvez você seja forçado a sair pela política da empresa, talvez você seja demitido). A empresa ainda está fazendo bastante bem: tem clientes e é lucrativa, mas ainda não está pronta para um IPO. Você pode pensar que você pode comprar 10.000 opções de ações em 10 centavos cada, para um total de 1000. Direito Porque a sua empresa está indo bem, provavelmente se valoriza bastante. Digamos que valha o seu próprio estoque às 10.10. O IRS avaliará um elemento de pechincha no seu exercício de 10,00 (10,10 - 0,10) em uma ação e irá tributar na taxa de AMT, que é atualmente 28. Por viver na Califórnia, você também terá que pagar o estado AMT, que É 7. Então, o imposto total que você terá que pagar é: 10,00 x 10 000 x (0,28 0,07) 35,000 Você pensou que o exercício de suas opções de ações só custaria o preço de 1.000 exercícios. Na verdade, custará-lhe um total de 36.000 (o preço de exercício mais o AMT). Muito grande diferença, hein O que é ainda pior, você terá que pagar o imposto de 35.000, mesmo que provavelmente não haja nenhuma maneira para você vender imediatamente as ações que você adquire. A maioria das empresas pré-IPO não tem mercado legal em suas ações (o Facebook é uma exceção rara). Então, 35.000 teriam de ter frio, dinheiro duro fora da sua conta bancária. No meu caso, não posso arriscar os 36.000. Fui forçado a renunciar à maioria das minhas opções, apesar de ter certeza de que minha empresa iria publicar nos próximos dois anos. Dizer que eu estava chateado seria um subalterno. Lição 2: NÃO assuma que você sempre pode comprar seu estoque para o preço de exercício Isso não faz sentido Por que eu deveria ser tributado em um ativo que eu não posso vender Boa pergunta Pergunte ao Congresso. A AMT faz algum sentido, de uma perspectiva. A maneira como a AMT analisa as coisas, ao exercer suas opções, você está recebendo um bem valioso a um preço barato. O recurso ainda é valioso, mesmo que você não possa vendê-lo imediatamente. No entanto, embora esta regra possa ter sentido para os capitalistas de risco, não faz sentido para engenheiros de software regulares. O que acontece se a minha empresa nunca tiver um IPO e falir Você está realmente ferrado. Neste caso, você provavelmente já perdeu seus 35.000 para o bem. (É teoricamente possível recuperá-lo nos últimos anos através do crédito AMT. Mas isso é paradoxalmente muito mais provável se a empresa for pública e você vende suas ações com lucro). Note-se que em 2008 o Congresso aprovou um reembolso AMT especial para ajudar as pessoas que foram atingidas com enormes contas AMT da bolha de estoque de tecnologia na década de 1990. No entanto, este reembolso foi apenas temporário (expira em 2012) e apenas válido para as contas AMT incorridas pelo menos quatro anos atrás. Então, não ajudará ninguém que esteja em um dilema agora. Existe alguma maneira de evitar a AMT Se você vende suas ações no mesmo ano civil que você exerce as opções, então você não paga nenhuma AMT. Então, se você se exercitar em janeiro, a empresa será pública em fevereiro, e você vende, digamos, setembro, então você está OK. No entanto, as ações adquiridas através de opções de ações de funcionários geralmente estão sujeitas a um período de bloqueio de cerca de seis meses após a publicação de uma empresa. Durante este período, os funcionários estão proibidos de vender o estoque. Então, você ainda pode estar com problemas, mesmo que sua empresa fique em público logo depois de se exercitar. O que eu deveria ter feito: Exercício inicial Há, no entanto, uma outra maneira de evitar AMT. É chamado de exercício adiantado. Vamos dar um passo para trás. O que significa que uma opção de estoque deve ser adquirida, pensava nativamente que significava que eu não podia exercer a opção de estoque até que ela fosse adquirida. Acontece que isso não é completamente verdade. Se você receber uma opção de compra de ações, você normalmente tem o direito de exercê-la antecipadamente, antes de ser adquirida. Como isso funciona Você normalmente paga o preço de exercício de todas as suas opções antecipadamente logo que elas são concedidas a você. Se você deixar a empresa, a empresa então recomprará as ações não vencidas ao preço de exercício. O efeito geral é o mesmo que se você tivesse exercido o estoque quando foi investido. O benefício do exercício adiantado O benefício do exercício adiantado se você puder completamente evitar AMT. Vamos ver como isso funciona. Seu preço de exercício é tipicamente igual ao valor justo de mercado do estoque da sua empresa no momento em que você se juntar. Portanto, o elemento de barganha das suas opções é zero. Então, se você realizar exercícios iniciais imediatamente após a concessão do estoque, você não paga nenhuma AMT. Na minha própria situação, eu teria exercido minhas 10.000 opções de ações pagando 1.000 assim que me fossem concedidas. Desde que eu arquivei a documentação apropriada (veja abaixo), eu não pagaria nenhum AMT. (Outro benefício possível do exercício antecipado é que todos os ganhos quando você vende as ações podem ser tributados como ganhos de capital de longo prazo em vez de ganhos de capital de curto prazo. No entanto, não vou entrar nessa discussão aqui). O risco de exercício antecipado O risco de exercícios iniciais é que a empresa pode sofrer busto. Nesse caso, eu perdi meus 1.000. Eu não posso até reivindicá-lo como uma dedução fiscal. No entanto, arriscar 1.000 é muito diferente (pelo menos para mim) de arriscar 36.000 (ou possivelmente mais) esperando aguardar. A documentação crucial para o exercício precoce Para evitar a AMT com exercícios iniciais, é fundamental arquivar algo chamado de eleição 83 (b) com o IRS dentro de 30 dias corridos após o exercício das opções. A maioria das fontes recomenda enviá-lo por correio certificado com recibo de devolução, para que possa provar que o IRS o recebeu. Se você não fizer isso, você perde o benefício AMT do exercício antecipado. Lição 3: considere o exercício inicial. Se você fizer isso, não se esqueça de arquivar 83 (b) com o IRS. Obrigado por ler isso. Espero que isso o ajude - ou que pelo menos provoque que você pense muito sobre a maneira de lidar com suas próprias opções de compra de ações. Eu sei que vou estar se exercitando cedo em futuras iniciações para as quais eu vou. Boa sorte, eu gostaria de recomendar os seguintes sites externos, o que me ajudou na preparação desta postagem no blog: Michael Grays Stock Option FAQ Guia de opções de ações de Fairmarks Disclaimer: Eu não sou um especialista em impostos ou um advogado. Esta publicação do blog baseia-se na minha própria história e na minha própria compreensão sobre o direito fiscal, pois isso me afetou. Não deve ser interpretado como um conselho fiscal profissional. Você deve consultar um especialista em impostos qualificado sobre sua própria situação.
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